Спрос на целлюлозу за рубежом падает, рост цен на целлюлозу медленный
В апреле распространение эпидемии за рубежом ускорилось, спрос на готовую бумагу снизился, бумажная фабрика, закрытая на техническое обслуживание, увеличилась, а спрос на целлюлозу ослаб. Возобновление работы внутри страны ускорилось, но запасы бумаги для печати и картона были высокими. Дилеры в основном отправляли продукцию на склад, а бумажная фабрика продолжала закупать древесную целлюлозу по требованию после сокращения прибыли. Хотя запасы древесной целлюлозы во внутреннем порту продолжали сокращаться, общий объём поставок оставался высоким. Цена на целлюлозу, произведенную на фабрике, росла с апреля по май, но перспективы её снижения в условиях слабого спроса неясны. Цены на целлюлозу продолжают снижаться из-за неблагоприятных рыночных ожиданий и слабого спроса.
Эпидемия за рубежом характеризуется «толстым хвостом», и в повестку дня для Европы было включено восстановление и возвращение к работе. Однако, учитывая меры профилактики, контроля и возобновления работы в Европе в период после ухода Китая, эпидемическая ситуация в США и развивающихся странах остаётся серьёзной, поэтому для полного восстановления экономической активности в крупных зарубежных странах потребуется время. Помимо бытовой бумаги, мировой спрос на готовую бумагу значительно снизился. С открытием школ и взятием эпидемии под контроль спрос на готовую бумагу в Китае будет постепенно расти, но зарубежный рынок останется слабым, и мировая бумажная промышленность продолжит сталкиваться с трудностями. Чтобы смягчить давление на запасы и справиться со снижением спроса, отечественные и зарубежные бумажные фабрики начали сокращать производство и спрос на древесную целлюлозу, в то время как закрытие интегрированных целлюлозно-бумажных предприятий увеличит предложение товарной целлюлозы. Обеспокоенность рынка влиянием эпидемии на предложение целлюлозы постепенно ослабла. Экспорт массовых товаров из Бразилии, Австралии и других стран, являющихся крупными поставщиками ресурсов, оставался на нормальном уровне. Экспорт хвойной целлюлозы из Канады значительно снизился в марте, в то время как экспорт из других стран был относительно стабильным. Запасы целлюлозы по-прежнему высоки, и ожидается, что они продолжат расти с апреля по май, при относительно слабом предложении и медленном восстановлении спроса. Зарегистрированные складские квитанции фьючерсов на целлюлозу остаются высокими. Контракт 2009 года или повторение тренда 05, хотя цена находится в историческом положении, но рост недостаточен, поэтому рекомендуется отыграться и открыть короткую позицию. Для кросс-периодного арбитража рекомендуется поддерживать обратный арбитраж, но ожидается, что пространство будет ограничено до месяца поставки. В случае, если фьючерсная скидка велика, а внутренняя срочная цена практически не изменится, бумажная фабрика может рассмотреть возможность покупки контракта 09 на уровне поддержки 4400-4440 юаней для подготовки товаров и повышения эффективности использования капитала.
Время публикации: 14 мая 2020 г.